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Ce travail s'intéresse ŕ l'analyse de l'évolution des systčmes financiers dans un contexte défini par des changements progressifs et profonds de la sphčre financičre internationale. En particulier, cette étude a pour objectif l'approfondissement de l'impact de la globalisation financičre sur la fonction d'intermédiation financičre en se focalisant sur la relation qui pourrait exister entre les deux supports de financement externe, la finance directe et la finance indirecte: une relation de substituabité ou de complémentarité.